經濟增加值的優缺點有哪些
答案: 優點:1、經濟增加值最直接的與股東財富的創造聯系起來,在這個意義上說,它是唯一正確的業績計量指標,它能連續地度量業績的改進。2、經濟增加值不僅僅是一種業績評價指標,它還是一種全面財務管理和薪金激勵體制的框架。經濟增加值的吸引力主要在于它把資本預算、業績評價和激勵報酬結合起來了。3、在經濟增加值的框架下,公司可以向投資人宣傳他們的目標和成就,投資人也可以用經濟增加值選擇最有前景的公司。經濟增加值還是股票分析家手中的一個強有力的工具。缺點:1、 歷史局限性,EVA指標屬于短期財務指標,雖然采用EVA能有效地防止管理者的短期行為,但管理者在企業都有一定的任期,為了自身的利益,他們可能只關心任期內各年的EVA,然而股東財富最大化依賴于未來各期企業創造的經濟增加值。若僅僅以實現的經濟增加值作為業績評定指標,企業管理者從自身利益出發,會對保持或擴大市場份額、降低單位產品成本以及進行必要的研發項目投資缺乏積極性,而這些舉措正是保證企業未來經濟增加值持續增長的關鍵因素。從這個角度看,市場份額、單位產品成本、研發項目投資是企業的價值驅動因素,是衡量企業業績的“超前”指標。因此,在評價企業管理者經營業績及確定他們的報酬時,不但要考慮當前的EVA指標,還要考慮這些超前指標,這樣才能激勵管理者將自己的決策行為與股東的利益保持一致。同樣,當利用EVA進行證券分析時,也要充分考慮影響該企業未來EVA增長勢頭的這些超前指標,從而盡可能準確地評估出股票的投資價值。2、信息含量,在采用EVA進行業績評價時,EVA系統對非財務信息重視不夠,不能提供像產品、員工、客戶以及創新等方面的非財務信息。這讓我們很容易聯想到平衡計分卡(BSC)??紤]到EVA與BSC各自的優缺點,可以將EVA指標與平衡計分卡相融合創立一種新型的“EVA綜合計分卡”。通過對EVA指標的分解和敏感性分析,可以找出對EVA影響較大的指標,從而將其他關鍵的財務指標和非財務指標與EVA這一企業價值的衡量標準緊密地聯系在一起,形成一條貫穿企業各個方面及層次的因果鏈,從而構成一種新型的“平衡計分卡”。EVA被置于綜合計分卡的頂端,處于平衡計分中因果鏈的最終環節,企業發展戰略和經營優勢都是為實現EVA增長的總目標服務。EVA的增長是企業首要目標,也是成功的標準。在這一目標下,企業及各部門的商業計劃不再特立獨行,而是必須融入到提升EVA的進程中。在這里,EVA就像計分卡上的指南針,其他所有戰略和指標都圍繞其運行。3、形成原因,EVA指標屬下一種經營評價法,純粹反映企業的經營情況,僅僅關注企業當期的經營情況,沒有反映出市場對公司整個未來經營收益預測的修正。在短期內公司市值,會受到很多經營業績以外因素的影響,包括宏觀經濟狀況、行業狀況、資本市場的資金供給狀況和許多其他因素。在這種情況下,如果僅僅考慮EVA指標,有時候會失之偏頗。如果將股票價格評價與EVA指標結合起來,就會比較準確地反映出公司經營業績以及其發展前景。首先,采用EVA指標后,對經營業績的評價更能反映公司實際經營情況,也就是股價更加能夠反映公司的實際情況。其次,兩者結合,能夠有效地將經營評價法和市場評價有機地結合起來,準確反映高層管理人員的經營業績。
提問者:四川成功起點商務服務有限公司 / 1次瀏覽 / 2021-12-01
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